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这家潮玩巨头,快被库存压垮了?

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Funko的“逆境”不可全赖大情形?獯婊,太过依赖分销商,D2C能力缺乏,焦点产品效益疲软,产品线漫溢等,多方面问题集中爆发。
 
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美国珍藏玩具公司Funko最近过得有点惨。

据财报,2023年Q2净销售额2.4亿美元,同比去年的3.157亿美元,下降了24.0%。今年上半年,公司净亏损扩大到1.37亿美元。

全球主要市场销售规模周全下滑。美国和欧洲净销售额降低了25.9%和20.3%,划分为1.712亿美元和5,050万美元。

焦点珍藏品、Loungefly品牌,两大主营营业双双滑坡,划分下滑了28.8%和28.5%。

新兴的游戏及NFT营业增添了28.8%,但规模尚小。

 
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财报缺乏预期,股价遭遇重创。2023 年至今,Funko股价已跌超50%,靠近上市以来的最低点。

Funko在财报中提及了十余次“COVID-19”,并提到了全球宏观经济因素带来的负面影响:如中欧和东欧时势动荡、中东、某些东南亚市场的不稳固加剧,以及金融不稳固、利率上升和通货膨胀,可能会净销售额,或对公司的毛利率、净收入和现金流爆发影响。

诚然,随着全球经济开放苏醒,购入玩具的需求(较之于此前)显著削弱。

但Funko的“逆境”不可全赖大情形?獯婊,太过依赖分销商,D2C能力缺乏,焦点产品效益疲软,产品线漫溢等,多方面问题集中爆发。

深陷“去库存周期”

Funko公司库存高筑,2022年就已泛起。财报数据,公司在去年底有2.46亿美元库存,到了今年6月30日,公司仍有1.87亿美元库存。

由库存问题直接导致仓储租金和设施等本钱上涨,上半年相关用度增添770万美元本钱(其中包括迁徙到亚利桑那州新建客栈和配送设施用度)。

今年上半年,Funko公司批准了一项库存削减妄想,以提高美国客栈的运营效率。早在3月份就有“Funko将玩具送往垃圾场”的报道。财报披露,公司有3,010万美元的一次性存货减记,该实物销毁妄想将一连到2023年第三季度。

 
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库存问题袒露了公司对大批发客户的太过依赖。

现在大采购商处于“去库存周期”,直接拖累了Funko的业绩:他们优先思量降低库存水平,放慢了进货速率;另外,部分商户因谋划不善遭遇关店和销售锐减,进而砍掉了部分订单。

“已往几年各人出行和旅游受阻,人们需要玩具来叮嘱时间,而美国消耗券也为买玩具带来支持;而现在,公共最先将破费转向刚需生涯消耗”,有报道指出。

现在,Funko接纳为零售商直接销售和分销商的方法,大客户采购占比45%,主要零售相助同伴有塔吉特、沃尔玛等。

“我们一些较大的美国批发客户正在举行的去库存影响了我们的营收和盈利能力。”暂时首席执行官Michael Lunsford在声明中体现。

Funko公司今年第一季度亏损从6,110万美元扩大到1.37亿美元,而2022年第二季度利润为1,470万美元。公司今年第二季度毛利率(不包括折旧和摊销)为29.2%,2022年毛利率为32.7%。

库存对谋划造成的负面影响一连扩大。财报显示,预期这一趋势仍将一连到今年Q3。Lunsford忠言称,今年下半年的情形将一连严肃,并下调了业绩预期:预计整年销售额将在10.5亿美元至11.2亿美元之间,而此前预期为11.9亿美元至12.6亿美元。

在“燃烧玩具”的清库存硬拳下,Funko正欲调解战略,或重拾潮流的“稀缺度”。据报道,“Funko还妄想接纳不那么激进的库存姿态,可能会允许零售店缺货”。

“潮流”的挑战

Funko公司以开发着名IP的潮流珍藏玩偶而着名,实质上是授权衍生品周边的生意,很洪流平上依赖于第三方的内容开发和创作。
 
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Funko的前十大授权相助方孝顺了约7成销售额,其中迪士尼、卢卡斯影业和漫威相关商品销售额占比达4成。包括迪士尼、哈利波特、漫威、星球大战、DC、三丽鸥等,这些IP作品的市场运作和营销行动直接影响着Funko玩偶的销售。

今年炎天,美国作家协会和演员工会、美国电视和广播艺术家团结会投票授权各自成员歇工?俺“60多年来影戏业最严重的一次瘫痪”。歇工导致原定于2023年上映的项目被推迟到2024年,拖累产品上市节奏。

而北美地区影戏市场处于苏醒阶段。此前上映的《碟中谍7》《变形金刚7》《蚁人3:量子狂热》等多部大片票房未及预期,而Funko与之均有相助。真人影戏《芭比》正在全球热映,芭比与Funko的联名能否热卖有待张望。

手里没有原创独家IP,往往意味着失去市场节奏的主控权,挑战就落在了预判趋势、无邪生产上。

公司季度热销产品量从2022年Q2的762个,镌汰到2023年Q2的756个,每个季度热销新品的平均净销售额下降23.4%。焦点珍藏品的盈利体现衰退。

去年,Funko以1400万美元购置了高端珍藏品品牌Mondo,意在将产品线扩展到海报、黑胶唱片、书籍、游戏和其他高端珍藏品。收购后,Funko宣布将Mondo的产品规模扩大到电视、体育、动漫和音乐,并改“限量销售”为“限时不限量”模式。Mondo最为著名的海报以手工丝网印刷、高品质而著称,这上述一系列调解遭到了市场阻挡。

在收购Mondo不到一年时间,Funko于今年3月关闭了Mondo的影戏海报营业。一经的“珍藏王”并没有酿成Funko财报里的亮点。

 
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另外,Funko的主要生产都来自美国以外的第三方制造商(已将生产从中国迁徙到越南),公司需要提前良久下订单来供货,“追赶潮流”的难度加大。

Lunsford在电话聚会会议上体现:“我们的粉丝和相助同伴要求我们迅速进入市场,对快速转变的盛行文化做出反应,在产品设计上无邪而富有创意,并且运营精彩”。

“在已往的两年里,我们忽视了这些能力的主要性,因此,我们生产的产品线和SKU数目迅速增添,给营业带来了太多的重大性,而回报却太少。我们以为,Funko最好的前进蹊径是将精神集中在更少的产品线,更少的SKU上。”

公司同时宣布,妄想砍掉30%的SKU数目。

 
错失的时机

从财报看,Funko在全球市场周全失守。在美国,2023年上半年净销售额下降24.7%,至3.49亿美元;欧洲净销售额下降8.8%,至1.09亿美元;其他国家和地区的净销售额下降17.8%,至3,310万美元。

但西欧市场并不都是阴晦。好比三丽鸥财报数据,今年Q2其在北美地区营收增添了65.6%,其中产品销售增添了13.7%、授权增添了96.8%。

主战场失利,更要害的是Funko还错失了超等时机:中国市场。

乐高已往几年放纵结构中国,把三分之二的新增门店放在中国。整体看,乐高集团2022年年收入达646亿丹麦克朗(约合人民币638亿元),同比增添17%。其在中国自有工厂的基础上增设了越南工厂来应对订单增添,并且今年乐高在中国依然坚持了扩张节奏。

三丽鸥公司同样也捉住了中国市场的时机,2022年三丽鸥在中国市场的营收规模较疫情前(2018年)增添了167.55%,其中2021年与2022年的营收年增速划分达56.4%、58.2%。在2023年Q2,三丽鸥在中国依然坚持了14.97亿的营收规模。

反观Funko,在中国的主流电商平台,Funko的产品疏散在差别零售商手中,尚未入驻旗舰店。玩具品牌们着力的直播间销售渠道,也不见其踪。在短视频平台,#Funko 的抖音话题不到500万播放量。

Funko一些疏散的市场运动和声量淹没在竞品品牌们的“狂轰乱炸”下,错失中国潮流玩具市场增速岑岭,Funko品牌仍未很好的翻开市场认知。

这与其恪守的销售模式不无关系。Funko的渠道主要面向专业零售商、公共市场零售商和电子商务网站直接销售产品。在其他国际市场接纳分销方法,来笼罩公司尚未有直接营业的国家。

这一模式在外洋营业拓展上收效并不显着。财报显示,2023年Q2,Funko外洋客户的销售额占比抵达29%,而这一数字在2022年Q2为26%。

在全球市场需求放缓、竞争加剧下,零售商能分派几多资源给Funko,打一个问号。

财报显示,Funko在美国的净销售额下降了25.9%,至1.712亿美元;欧洲的净销售额下降了20.3%,至5050万美元;其他国家和地区(包括中国在内)的净销售额下降了13.3%,至1830万美元。较之于西欧,新兴市场反而是销售额滑落较小的区域。

 
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逆水行舟,不进则退

诸多玩具公司的增添履历:潮流的焦点是与粉丝强毗连。改善被动生产,提高消耗者兴趣拉动需求;寻找全球潜力市场,在蓝海里找增添,或许才是更快走出阴霾的通路。

乐高在生长史上一经也遭遇过库存;吞┱,于是公司砍掉了产品目录中冗余的部分,放弃短期内营收回报乏力的营业投入;聚焦零售客户,而非用户(孩子),关注动销,包管上市产品的利润水平,进而将公司拉回到财务康健上。

Funko面临的挑战不是外部不确定性攻击,而是自身怎样应对新的消耗情形。

 
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现在公司正在举行重组,重点支持有望推动恒久增添的营业领域,包括DTC。据财报,电子商务第一季度的销售额为4,280万美元,占公司第一季度总销售额的17%,同比去年增添了61%。而在第二季度,电商同比增添了19%,零售额同比增添了10%。

就在宣布财报不久前,Funko宣布妄想裁人约180至200人,约占员工总数的12%至13%。今年3月,公司裁掉了全资子公司Mondo的一半员工,其中包括两位团结首创人。

首席财务官Steve Nave指出,他们提前实验了本钱削减妄想,预计每年可节约1.55亿至1.85亿美元。另一轮裁人和降低本钱步伐预计省下3,800万美元。“瘦身”妄想后只待轻装简行。

另外,公司数字藏品虽然有28.8%的同比增添,达1,640万美元,但尚缺乏以改变亏损时势。今年上半年相关生意营业市场泛起小幅回温后再度回落。在NFT生意营业市场整体低迷的情形下,Funko的数字藏品投放也在放缓。公司在2021年第三季度推出了首款数字藏品,2022年10月完成收购了“TokenWave LLC”公司,该公司是一款用于跟踪和显示NFT的移动应用程序的开发商。

从历史看,公司的销售岑岭在第三季度和第四序度,零售商往往会在8月至11月时代增添采购,来应对销售旺季。据财报,2022年、2021年、2020年,公司净销售额划分约有53.0%、59.0%和64.0%爆发在Q3和Q4。这是要害一役。

暂时首席执行官Michael Lunsford对外体现,展望Funko的财务状态将在2024年反弹。

新的零售情形下,“逆水行舟,不进则退”,巨头也一样。


出品:玩世代事情室
本文图片泉源于Funko财报/官网


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